USD otrzymał w tym tygodniu wsparcie w postaci jastrzębich komentarzy członków FOMC. Dali oni do zrozumienia, że na grudniowym posiedzeniu FOMC powinna rozważyć nawet podwyżkę stóp o 50 punktów bazowych. Wypowiedzi te padły po publikacji danych o amerykańskiej inflacji, która utrzymuje się powyżej celu Fedu. Fed, podobnie jak inne banki centralne, dostrzega, że ceny energii na całym świecie utrzymują się na podwyższonym poziomie przez dłuższy czas, i czeka na ich pełne przełożenie na gospodarkę. W USA dodatkową rolę odgrywają również cła.
FEDFed potwierdził tym samym oczekiwania rynku dotyczące podwyżki stóp o 25 punktów bazowych. Jako scenariusz alternatywny narzędzie FedWatch wskazuje podwyżkę o 50 punktów bazowych z prawdopodobieństwem nieco ponad 10%.
Dla rynków jest to sytuacja dość nietypowa. Od momentu objęcia sterów w Fedzie przez Kevina Warsha amerykański bank centralny jest raczej oszczędny w komunikowaniu swoich przyszłych zamiarów i stara się utrzymywać rynki w niepewności, unikając wiążących deklaracji. Tego typu wypowiedź na niespełna miesiąc przed posiedzeniem nie jest więc czymś zupełnie zwyczajnym i wskazuje na próbę zwiększenia przejrzystości komunikacji amerykańskiego banku centralnego.
Jak już wspomniałem, na rynkach ponownie obserwujemy umocnienie dolara, które sprowadziło EURUSD poniżej poziomu 1,120, wokół którego kurs EURUSD oscylował w ostatnich tygodniach. Najbliższe poziomy wsparcia znajdują się obecnie przy 1,110 i 1,100, niemniej jednak dalszego umocnienia dolara nie można całkowicie wykluczyć, ponieważ jastrzębie wypowiedzi Fedu tworzą dywergencję między oczekiwaną ścieżką stóp EBC, który sygnalizuje raczej ich stabilizację, a Fedem wskazującym na dalsze zacieśnianie polityki pieniężnej.
Reakcja PLN jest dość przewidywalna. Ponieważ mamy do czynienia z umocnieniem USD napędzanym perspektywą wyższych stóp procentowych w USA, PLN reaguje osłabieniem. Na parze z euro ponownie testujemy poziom 4,40. Jeśli kurs zamknie się powyżej 4,40, będziemy musieli przygotować się na scenariusz handlu powyżej tego poziomu przynajmniej do czasu, aż ewentualne słabsze dane z USA podważą przekonanie rynku o skali dalszego zacieśniania polityki pieniężnej i osłabią USD. W przypadku dalszego osłabienia PLN należy liczyć się z testem poziomów 4,42 oraz 4,45 na parze EURPLN. Z kolei umocnienie złotego oznaczałoby zejście poniżej 4,40 i test okolic 4,37 na EURPLN.
