Kalendarium ProStream

Polska

Niższa nadwyżka obrotów bieżących w Polsce

Nadwyżka bilansu obrotów bieżących była w maju znacznie niższa niż spodziewał się rynek. Spadek jest znaczący: z 1,643 mld euro w maju do 359 mln EUR w kwietniu. Tymczasem rynek oczekiwał stabilnej nadwyżki w wysokości około 1,5 mld euro.

Inflacja

Oczekuje się, że inflacja w Polsce spadnie z 14,7% do 13,0%. Trajektoria jest obiecująca, ale wskaźnik inflacji pozostaje zbyt wysoki, aby rozpocząć dyskusję na temat obniżek stóp procentowych.

Rynki zagraniczne

Powoli zbliżamy się do celu inflacyjnego EBC

Inflacja w Niemczech spadła z 7,2% do 6,1%, co jest zgodne z oczekiwaniami rynkowymi. Powoli zbliżamy się zatem do celu inflacyjnego Europejskiego Banku Centralnego, choć droga jest jeszcze daleka. Tym bardziej, że Christine Lagarde, prezes EBC powiedziała, że cel inflacyjny na poziomie 2 proc. „nie podlega negocjacjom”. Pomimo spadającej inflacji oczekuje się, że bank centralny będzie kontynuować zaostrzanie polityki monetarnej. Oczekuje się, że stopy procentowe w strefie euro wzrosną o 25 pb do 4,00%. ECB utrzymuje niższe stopy procentowe i rozpoczął podwyżki później niż FED. Strefa euro musi kontynuować podwyżki, nawet jeśli FED robi przerwę.

Indeks ZEW zaskakująco dobry

Nastroje wśród niemieckich analityków są lepsze niż oczekiwano. W czerwcu indeks ZEW, nazywany indeksem sentymentu, tworzony w oparciu o przewidywania 400 specjalistów rynkowych co do kształtowania się koniunktury w najbliższych sześciu miesiącach, wzrósł z -10,7 punktu do -8,5 punktu, choć oczekiwano spadku do -13,1 punktu.

Inflacja w USA nadal spada

Hamuje wzrost cen za oceanem. Inflacja w USA spadła w maju do 4% z 4,9% miesiąc wcześniej. To więcej niż zakładał rynek, który spodziewał się spadku do 4,1%. Oczekuje się, że Bank Rezerw Federalnych wstrzyma się z podwyżkami stóp procentowych. Spodziewamy się, że stopy procentowe pozostaną niezmienione na poziomie 5,25%. Inflacja w USA zmierza w dół, jednak inflacja bazowa pozostaje wysoka. FED chce mieć trochę czasu na ocenę wpływu obecnych stóp na gospodarkę.